Le Praséodyme fut découvert en 1805 par le baron Auer von Welsbach, à Vienne, Autriche.

Le praséodyme est un métal blanc et doux. Il appartient au groupe des lanthanides. On le trouve dans les mêmes minerais que les autres éléments de ce groupe, y compris le néodyme auquel il ressemble fortement. La quantité de praséodyme dans la croûte terrestre est de 9,5 ppm. Il réagit lentement en présence d'oxygène mais rapidement avec de l'eau.

En tant que métal pur ses usages sont limités. Il est, cependant, utilisé comme constituant d'alliages dans les aimants permanents et le silex. Tout comme le néodyme, le praséodyme est utilisé dans la fabrication de verre jaune qui peut être utilisé pour la protection des yeux (pour les soudeurs, par exemple).